Warren Buffett की 7 निवेश रणनीतियाँ

29 September 2021 अश्विनी कुमार

Warren Buffett को कौन नहीं जानता, वे किसी परिचय के मोहताज़ नहीं हैं। 30 अगस्त 1930 को ओमाहा में जन्मे Buffett एक सफल अमेरिकी निवेशक और बिजनेस टाइकून हैं।उनके माता का नाम लैला और पिता का नाम होवार्ड था। बचपन से ही उनका झुकाव बिजनेस की ओर था। छः वर्ष की उम्र में ही Coca-Cola बेचकर लाभ कमाते थे। ग्यारह वर्ष की उम्र में उन्होंने पहला शेयर ख़रीदा था।Warren Buffet की 7 निवेश रणनीतियाँ जो उन्हें इतना सफल निवेशक बनाया आज के पोस्ट में इसी की चर्चा करेंगे।

विश्व के अमीर व्यक्तियों के सूची में शामिल Buffett की कुल संपत्ति लगभग 110 बिलियन US डॉलर है। फोर्बेस के द्वारा जारी सूची के अनुसार Buffet साल 2008 के सबसे अमीर व्यक्ति थे। वे अपने धन का 90% से ज्यादा हिस्सा दान देते हैं। Warren Buffett अपने रणनीतियों के कारण शेयर बाज़ार के सबसे सफल निवेशकों में से एक हैं। उनकी निवेश रणनीतियाँ विश्व भर में अपनायी जाती है तथा बड़े बड़े बिजनेस कॉलेज में उनकी रणनीतियाँ पढ़ाई जाती है। तो चलिए जानते हैं Warren Buffet की 7 निवेश रणनीतियाँ

1. निवेश वहाँ करें जिसमें आपकी समझ हो

विषय-सूचि

Warren Buffett की 7 निवेश रणनीतियाँ जिसमें से एक यह है Warren Buffett ने हमेशा उन कंपनियों में निवेश किया जिनकी उन्हें समझ थी। किसी शेयर में निवेश करने से पहले वे उस कंपनी के 10-15 साल आगे के भविष्य को देखते थे। किसी कंपनी के शेयर में निवेश करने से पहले यह जानना अति महत्वपूर्ण होता है कि उस कंपनी में ऐसी कौन सी बात है जो उसके प्रतिद्वंदी कंपनियों से अलग करती है तथा यह सुनिश्चित करती है कि भविष्य में यह अच्छा मुनाफा कमा कर देगी। वैसी कंपनियों के शेयर में निवेश करना उचित है जिसके बिज़नेस मॉडल को हम समझते हैं। कभी भी किसी के द्वारा दिए गये टिप के आधार पर निवेश नहीं करना चाहिये। निवेश करने से पूर्व उस कंपनी के बारे में सम्पूर्ण जानकारी होना आवश्यक है।

Ben Graham, Warren Buffett के गुरु कहे जाते हैं। Buffett ने अपने गुरु Graham के साथ बहुत दिनों तक काम किया। Ben Graham द्वारा लिखी गयी पुस्तक “थे intelligent investor ” के बहुत बड़े प्रसंशक है। यह पुस्तक सभी को पढ़नी चाहिए। Buffet तथा Graham के विचारों में मतभेद थे। जहाँ एक ओर Graham किसी कंपनी के Balance Sheet और Income Statement पर ज्यादा विश्वास रखते थे वहीँ दूसरी ओर Buffett डाटा के साथ साथ कंपनी के मैनेजमेंट पर भी फोकस करते थे।

2. निवेश ऐसे हो कि जैसे पूरी कंपनी खरीद रहे हैं

Buffett कहते हैं कि जिस कंपनी में निवेश कर रहे हैं उसके साथ लगाव होना चाहिए बिलकुल वैसे ही कि जैसे वह हमारी कंपनी हो। जब तक लगाव नहीं होगा तब तक हम लम्बे समय तक उस कंपनी के साथ टिके नहीं रह सकते।

If you aren’t thinking about owning a stock for ten years, don’t even think about owning it for ten minutes.
Warren Buffett

उनका कहना है कि निवेश करने से पहले उस कंपनी का EV (Enterprise Value) देखना आवश्यक होता है। साधारण भाषा में समझें तो EV उस कंपनी की कीमत होती है जो वर्तमान समय में कंपनी को खरीदने में अदा करनी होती है।

Enterprise Value (EV) = Market Capitalization + Total Debt – Cash

निवेश करने से पूर्व EV की गणना करना आवश्यक है। सिर्फ Market Cap के आधार पर हम यह तय नहीं कर सकते कि निवेश के लिए कौन सी कंपनी अच्छी है। दो समान Market Cap वाली कंपनी में निवेश के लिए एक बेहतर तथा दूसरी बुरी हो सकती है। इसे हम उदाहरण द्वारा समझते हैं।

Company A – Market Cap = 8 million, Total Debt = 5 million , Cash= 3 Million, So EV= 10 million

Company B – Market Cap= 8 million, Total Debt = 1 million, Cash= 3 million, So EV = 6 million

Market Cap बराबर रहने के बावजूद भी Company B निवेश के दृष्टिकोण से बेहतर है चूँकि इसका EV (बाकी सभी चीजें समान रहने पर) कम है।

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3. प्रतिस्पर्धी लाभ वाली कंपनी में निवेश करें

Warren Buffett के अनुसार हमें वैसी कंपनी में निवेश करना चाहिये जो बुरे वक़्त में भी अच्छा प्रदर्शन करे और मुनाफ़ा कमा कर दे। दूसरे शब्दों में कहें तो प्रतिस्पर्धी लाभ कंपनी की संपत्ति, विशेषताएं, या क्षमताएं हैं जिनका नक़ल करना या उससे बेहतर कर पाना मुश्किल होता है। स्थायी competitive advantage कंपनी को अपने प्रतिद्वंदियों से बेहतर बनाती है। ऐसी कंपनियों में निवेश करने से लाभ होने की निश्चितता होती है। competitive advantage कई कारकों पर निर्भर करता है,जैसे कि कंपनी की भौगोलिक स्थिति, कार्यकुशलता, ब्रान्डिंग इत्यादि।

उदाहरण के तौर पर चीन,भारत जैसे देशों में अवस्थित कंपनी सस्ते उत्पाद बनाते हैं क्योंकि यहाँ मजदूर सस्ते मिलते हैं। इस प्रकार इन देशों की कंपनियों को भौगोलिक स्थिति का फायदा मिलता है। Apple जैसी कंपनी तकनीकी रूप से अपने प्रतिद्वंदियों से बहुत आगे है इसलिए इसके ब्रांडिंग का फायदा कंपनी को मिलता है।

4. गुणवत्तापूर्ण कंपनियों में निवेश करें

Price is what you pay. Value is what you get.
Warren Buffett

निवेश करने से पूर्व किसी कंपनी की कीमत (वैल्यू) और मूल्य (प्राइस) जानना आवश्यक है। मार्किट में लोगों के sentiment के साथ price ऊपर नीचे होते हैं परन्तु किसी कंपनी की value स्थिर रहती है। दूसरे शब्दों में कहें तो शेयर के दैनिक उतार चढ़ाव का प्रभाव लम्बे समय पर नहीं पड़ता है।

The stock market is filled with individuals who know the price of everything but the value of nothing.
Phil Fisher

निवेशकों को आज उचित मूल्य पर मिलने वाली उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों पर अपना ध्यान केंद्रित करना चाहिए।

5. जब आप एक स्टॉक खरीदते हैं, तो इसे हमेशा के लिए रखने की योजना बनाएं

Warren Buffett किसी स्टॉक को अपने portfolio में लम्बे अवधी तक रखते हैं। उनका कहना है कि अगर किसी स्टॉक को 10 साल से कम अवधी के लिए लेने का सोच रहे हैं तो उसे 10 मिनट भी अपने portfolio में ना रखें। उनके पास कई ऐसे स्टॉक्स हैं जो दशकों से उनके portfolio में हैं।

Our favorite holding period is forever.
Time is the friend of the wonderful business, the enemy of the mediocre.
The stock market is designed to transfer money from the active to the patient.
Warren Buffett

गुणवत्तापूर्ण व्यवसाय समय के साथ उच्च रिटर्न और मूल्य में वृद्धि करते हैं। गुणवत्तापूर्ण कंपनी को अपनी मूल्य वृद्धि करने में वर्षों लग सकते हैकेवल धैर्यवान व्यक्ति ही इसका लाभ उठा सकते हैं। लगातार स्टॉक को खरीदने और बेचने से बहुत सारा पैसा टैक्स और ट्रेडिंग कमीशन में चला जाता है।

6.खबरों में विश्वास करो, शोर में नहीं

Wall Street is the only place that people ride to in a Rolls Royce to get advice from those who take the subway.
Warren Buffett

आप जिस पर भरोसा करते हैं उससे सावधान रहें। इक्विटी विश्लेषकों द्वारा, सलाहकारों की किसी भी श्रेणी द्वारा, और मीडिया में दी जाने वाली अधिकांश वित्तीय “सलाह” साधारणतया सही नहीं होती। इन वित्तीय सलाहों पर आँख मूँदकर विश्वास करने की बजाय अपना विश्लेषण करना आवश्यक है।

ऐसा देखा गया है कि टिप के आधार पर किया गया निवेश अधिकतर बार गलत ही होता है।

एक बार Warren Buffett ने कहा था:-

आपको रॉकेट वैज्ञानिक होने की आवश्यकता नहीं है।

निवेश एक ऐसा खेल नहीं है जहाँ 160 आईक्यू वाला लड़का 130 आईक्यू वाले लड़के को हरा देता है।

परन्तु इसका कोई “Easy Button” नहीं होता।

साधारण भाषा में कहें तो शेयर मार्केट को जानना बहुत कठिन नहीं है परन्तु म्हणत करने की आवश्यकता है।